Once again, field reports from the venture market. As you can see, fund efficiency is dropping fast (obviously the later it is, the fewer returns so far), and the reason here isn’t only, as it seems to me, the overheated market during covid or the venture winter (rates in the US), but rather that the skill of venture investors is falling.
I’ve been in the industry for a long time and helped people raise and raised myself, and imo the quality of rounds has dropped. More and more money goes into hype, less into building value (don’t know how to translate value building properly). Trying to fly in fast has become more important than making something that works. And you can see it even at the level of small companies.
One of the reasons is mass B2B and crypto (then came it and AI). The level of people in B2B and crypto was lower than in the age of building the consumer internet. And no, this isn’t about intelligence, it’s about understanding the market and the audience. Most current AI companies are just another wrapper around an API or an omg-cool model. And there are also pictures that nobody’s figured out who needs and how to build a business. In general, searching for a business model has become a problem.
/thinking out loud/
Original (RU)
Снова сводки с полей венчурного рынка. Как видите эффективность фондов стремительно падает (понятное дело, что чем позже тем меньше пока что возвратов), и причина тут не только как мне кажется в перегретом рынке в ковид или венчурной зиме (ставка в сша), а сколько в том что падает скилл венчурных инвесторов.
Я уже давно в индустрии и помогал поднимать и сам рейзил, и имхо качество раундов упало. Все больше и больше денег идет в хайп, все меньше в построение ценности (не знаю как верно перевести value building). Попытка быстро залететь стала важнее чем сделать что-то работающее. И это видно даже на уровне небольших компаний.
Одна из причин это массовое б2б и крипта (дальше с ним и AI). Уровень людей в б2б и крипте был ниже чем в век строительства пользовательского интернета. И нет это не про ум, а про понимания рынка и аудитории. Большая часть текущих AI компаний это еще один враппер/обертка над API или омгкрутая модель. Еще есть картинки которые так никто и не понял кому нужны и как построить бизнес. В целом поиск бизнес модели стал проблемой.
/мысливслух/