Specifically for you I pulled Sam Lessin’s deck out of DocSend and stitched it into a single PDF. Very very similar to my thoughts, TL;DR
- invest at an early stage and in companies that want to become billion-dollar, but not more
- startup factories a la a16z, pumping via secondaries and trying to “juice” things up to 10B are doomed, the model won’t survive and won’t produce returns, all those funds are living off their management fees
- new 100B companies are possible, but most likely it’s not AI, because AI will only make existing players stronger, and the only scenario for backers of those projects is exits, there will be very few of them btw
P.S. if you’re gonna forward the file — ask them to subscribe kekw
Document available in the original Telegram post.
Original (RU)
Специально для вас выкачал презу Сэма Лессина из DocSend и собрал ее в одной pdf. Очень очень похожие на мои мысли, TLDR
- инвестировать на ранней стадии и в компании которые хотят стать ярдовыми, но не более
- фабрики стартапов аля a16z качающие через секандари и пытающиеся "накачать" до 10 ярдов обречены, модель не выживет и не даст возвратов, все эти фонды держатся на своих management fees
- появление новых 100 ярдовых компаний возможно, но скорее всего это не ИИ, потому что ИИ сделает сильнее только уже существующих игроков и единственный сценарий для бэкеров таких проектов это экзиты, их будет очень мало btw
P.S. будете пересылать файлик - попросите подписаться kekw