A decent report came out, (https://blog.sparklinecapital.com/wp-content/uploads/2025/10/sparkline-ai-capex.pdf)
from a fund I know nothing about and from a guy I also don’t know. But the arguments are very reasonable.
1/ big tech started dumping insane money into datacenters aka railroads (already 400 yards and expected to be even more)
2/ past examples of this kind of spending by companies that did that (internet infra and railroads, basically) led to not such huge returns (well compared to when those companies rode on someone else’s infra)
3/ the biggest returns went to the ones standing next to it or the ones using it (in our case that’s the условные Palantir, Walmart etc) or to small players with cheap stocks
Original (RU)
Вышел неплохой
отчет, (https://blog.sparklinecapital.com/wp-content/uploads/2025/10/sparkline-ai-capex.pdf)
от фонда о котором я ничего не знаю и от человека которого тоже не знаю. Но доводы очень разумные.
1/ big tech начали адски вкладывать в датацентры ака железные дороги (уже 400 ярдов и ожидается еще больше)
2/ прошлые примеры таких вложений в компании которые таким занимались (инфра интернета и жд собственнно) привели не к таким огромным возвратам (ну по сравнению с тем когда эти компании ехали на чужой инфре)
3/ самые большие возвраты были у тех кто стоял рядом или тех, кто этим пользовался (в нашем случае это условные palantir, Walmart etc) или у мелких игроков с дешевыми стоками